Мнения

Час зарплаты

В Украине стал популярен тезис о том, что хуже в стране уже не будет. Но все как раз наоборот
Хотите купить эту статью?

В Украине стал популярен тезис о том, что хуже в стране уже не будет. Но все как раз наоборот

   

  

Сергей Фурса, специалист
отдела продаж долговых
ценных бумаг Dragon Capital

 

Давайте представим себе график Как менялась средняя зарплата в Украине за последние 20 лет. Что мы увидим? Что сейчас средняя зарплата находится возле пиковых значений. Почти исторический максимум. Как бы странно это ни звучало на фоне разговоров про “зубожиння”. Но это правда. И если динамика сохранится, в течение полугода мы получим исторический максимум по долларовой зарплате в стране. Да-да, не в гривне.

Вместе с тем такой график показывает, как легко и быстро все может стать хуже. Собственно, уже два раза становилось. График напоминает кардиограмму. С тремя пиками. Первый — 2007 год. После провала 90‑х зарплаты беспрерывно росли, но не особо активно, пока наконец не поднялись в 2004‑м. И пошли дальше вверх в 2006–2007 гг. Однако на пике — $ 420 — так же резко обвалились в 2008–2009 гг. Второй пик пришелся на лето 2013 года. И снова почти магическая цифра в $ 420. И снова обвал на фоне девальвации и войны. Сейчас мы видим третье восхождение зарплаты, которая уже почти достигла рубежа в $ 400, демонстрируя рост четыре года подряд.

В чем особенность текущей ситуации? В естественности роста доходов, если можно так сказать.

Рост доходов до 2007‑го был вызван резким притоком иностранного капитала. Дикий рост в мире, прежде всего в финансовом секторе, обусловил резкий рост цен на сырьевые товары и приток капитала в Украину. Банковские группы заходили, покупали украинские финансовые учреждения, а те в свою очередь начинали кредитовать все, что движется. В итоге рванула вверх экономика и одновременно зарплаты. Как ни крути, это был рост доходов в кредит. Кредит получал в основном частный сектор, но это сути не меняет. И еще одна особенность — фиксированный курс. Ведь мы помним, что зарплата измеряется в американской валюте. И когда приток капитала сменился оттоком, а курс рухнул, сказка закончилась. Депрессивную осень 2008 года помнят многие.

Одним из основных драйверов роста доходов стал безвизовый режим

Второй пик — 2013 год. Те самые “славные времена Януковича”, когда доходы продолжали расти, хотя экономика перестала делать это еще в 2011‑м. Вот это был настоящий рост в кредит. Но кредит уже брал не частный сектор, а государство. Высокий уровень доходов граждан в долларах объяснялся фиксированным курсом валют. Пресловутая “гривня по 8”. На искусственное удержание курса Нацбанк потратил $ 40 млрд. Государство накопило долги. Высокие пенсии и зарплаты были приятны простым украинцам, но являлись искусственными. Если вы займете у соседа тысячу долларов, то проведете прекрасный месяц и захотите его продлить. Но если сосед увидит, что вы пропиваете его деньги, больше вам ничего не даст. Ваш уровень жизни упадет. И сосед не виноват.

Нынешний же рост доходов наиболее гармоничен. Он происходит на фоне ограниченного банковского кредитования, свободного курса вал

Чтобы прочесть материал полностью,